什麼是選擇權？選擇權的由來
繼上一篇「期貨與選擇權的起點：鬱金香的狂熱」，我們可以知道距今400年前就已經有人開始對某個商品「未來的所有權」進行買賣，甚至演化到了根本沒人關心那個商品未來是否真的能履約，大家只在意中間過程自己是否賺到錢而已，所以衍生出第一種直接買賣的賭法，就是「期貨」。
那選擇權（Option）又是怎麼一回事呢？且看以下敘述娓娓道來：
全世界最早的選擇權是為了「投機」
全世界最早的選擇權交易可追溯到西元前332年，有一位天文學、哲學兼數學家泰勒斯（Thales of Miletus）因為當學者賺不了大錢，所以他每天都在研究如何快速致富。因為希臘是地中海型氣候，最重要的農作物就是橄欖，他依據過往橄欖豐收時，農民對於橄欖壓榨機都有強烈的需求，但他手上又不夠錢可以買下當地的機器。
結果他想出一個點子，在橄欖收成前先付一些小錢給壓榨機的所有者，跟他們說要買下壓榨機的「使用權」一段時間，並確認至少要買到收割期結束都「暫時」屬於他。結果預測命中，橄欖果然豐收，農民根本沒辦法純用人力去處理橄欖，但壓榨機的使用權在那段時間又被泰勒斯買走，於是他開出高價出售了「使用權」，一次賺到翻了，這就是買權的概念由來。
選擇權是因為想要「多一種參與投資的方式」而誕生
我們將時空拉回到17世紀的荷蘭，那個對鬱金香還持續追捧高價的時期。當時價格越來越高，有困擾的人並不是只有買不到鬱金香的消費者，另一種人也相當苦惱：仲介交易商。因為他們可不是每個人都能找到農民先搶到鬱金香球莖的「未來所有權」。於是他們想到用傳說中的選擇權，讓大家來賭未來行情是否能到某一個價格，就能分出勝負，這種方式根本不需要什麼所有權，一切都只看價格變化來做對賭。
如下圖，一些民眾把賭注放給交易商，說賭未來行情一定超過1萬元，超過之後多少都算是他賺的，交易商考慮ok之後就收下賭注，未來到某個時間若價格沒到１萬元，就全部吞下賭注，反之超過就要履約賠錢給民眾，超過多少就賠多少，最高無上限，讓民眾個個有發財夢。
結果這個玩法在一開始鬱金香在漲的時候，交易商當賣家還可以偶爾小賠，多數時間賺賭注，因為上漲的速度還算合理能預測；結果後面泡沫破裂，價格崩盤的速度可是光速在跌，交易商當賣家屢屢被擊破防守的界線（賭不跌破某個價格），超級大爆賠！結果交易商普遍都官商勾結，耍賴不賠錢，當買家猜錯的民眾當然賠錢，但就算猜對方向的民眾也拿不到賺的錢，亦拿不回本金，這個過程還很多人去拿房子抵押當賭注，整個賠到傾家蕩產，也讓選擇權背上了黑鍋罵名。
選擇權之後的合法化
在鬱金香事件之後，大家發現到選擇權不能只是私下玩玩，還必須有法治的介入才能健全，不然連什麼才是合理的賭注價格都搞不清楚，它本身絕對不是造成大家慘賠的主因，而是因為沒有統一的制度和強力規範，有人賠錢賴帳所致，它的確是個很可能讓人快速獲利的工具。
