小麥的屯積－芝加哥交易所的誕生
美國早期也是以農業先立國的國家，建國初期全國所佔面積最多的是農田，以重小麥、玉米和棉花等產物，滿足國內需求後再賣到國外。因為大量的穀物都會先送往交通發達的芝加哥，所以許多農商就在此地建立了越來越多的倉庫來配合儲存，芝加哥就成了19世紀以來美國中西部的最重要農產品集散地；農作物的價格會因為季節變化、災害和儲存過久而面臨壓力，所以期貨交易也油然而生，促成1848年成立了芝加哥期貨交易所，這是世界第一間大宗商品期貨交易所（Chicago Board of Trade，CBOT）。
一、芝加哥交易所的傳奇人物－赫奇森
赫奇森（Benjamin Peters Hulchinson），綽號「老赫」，從30歲時搬到芝加哥後，就開始交易農作物並成為芝加哥期貨交易所的成員。1866年，老赫認為小麥會歉收，那年的５～６月，他在現貨市場和期貨市場都花大錢買部位，他當時的平均現貨價格是每英斗88美分，到了８月時，因為交割農作物給芝加哥的伊利諾、愛荷華和其他州的收成量因為天災問題（大霜雪）都低於平均，產量下降的狀況就造成價格上漲，結果8月4日時，小麥就漲到每英斗90~92美分。
到了８月18日時，因為老赫之前已經買了一大堆小麥，控制住實體市場的小麥擁有權，所以他將價格逼升至1.87美元，等於他3個月前的布局爆賺2倍以上，需要小麥的人都吃不消，所以當時很多人看他非常不爽，就集體反應給芝加哥期貨交易所這種壟斷行為，於是期交所宣布，收購期貨合約又同時採取投機作弊法，防止實物交割是違法的行為。
二、史上第一次集體「軋空」事件
老赫之前用這招都賺到翻，但是今年他碰到了集體不爽他的賣空團體和法人單位，這些人想挑戰他９月交割的期貨合約。當時他毫無畏懼的認為他對天災的判斷，成功機率會很高，湊巧也碰到歐洲也大災害導致農作物歉收，使得小麥進口也增加，直到9月27日，９月合約的到期前，已經漲到1.28美元，選錯邊的投資人開始恐慌，做空的人群當初用低價賣出，以為未來可用更低價買回，結果只能被迫高價回補空單買回現貨，也就是「軋空」（Short Squeeze），結果價格被這些回補空單的人群一買又飆漲起來，最後以1.5~2美元出售給這批討厭他的人，以平均價格來推算，老赫當時３個月至少賺了150萬美元。
不過接下來其他投資客也越來越聰明，提早開始布局，老赫的投機操作卻沒跟著改變，於是在接下來的３年，他就把所有的獲利回吐，最後賠光了所有的財產。
三、芝商所在期權的國際地位
老赫可說是芝加哥的傳奇人物，他在1866~1888年透過上述的招式壟斷芝加哥小麥市場，讓他每年都賺到翻，交易所也因為他這種行為而宣佈同時買進現貨和期貨來壟斷市場是違法行為。不過老赫的時代過去了，交易所卻越來越完善，芝加哥期貨交易所和芝加哥商品交易所在2007年合併成為芝加哥商品交易所集團，是目前全世界最大的交易所，可以買賣幾乎全世界的商品的期貨與選擇權，2017年後，芝商所也引進了比特幣的期貨與合約交易。
芝商所旗下擁有四個交易中心CME（股票、指數、外匯）， CBOT（農產品）， NYMEX（原油） 和COMEX（黃金），芝商所是世界上最大的期貨期權交易市場，按照上述不同部門提供黃金，原油，外匯，商品類期貨期權交易，我們可在各個交易平台的MeraTrader看到連結芝商所的商品資訊。
