選擇權的「週選」、「雙週選」與「月選」
人類發明選擇權，一開始是因為要提早先用錢預訂某個商品，之後在某個時間做好當初約定的交易，就如300年前的荷蘭鬱金香，它都還沒發芽，客人想搶先一步，就先下訂金，約定好花長出來後就以當初說好的價格做買賣（扣掉訂金，補上差額）。所以選擇權除了要用到錢之外，就會關係到一件更重要的事情：履約。
（回顧：『期貨與選擇權的起源：鬱金香的狂熱』的理財小故事）
選擇權當初的設計是真的有商品要交易的，例如美股如果要做選擇權的話，若你做賣家賭輸了，就要在設定的時間到達時，買／賣那支股票100股；但是在台灣，因為大家都是做大盤指數，它是沒有實際的商品的，因此履約時間一到，就是直接用錢去論賺賠了。
期貨當然跟選擇權一樣都有履約時間的設定，但是選擇權因為有計算時間價值在內，所以關係到的問題更複雜了，以112年之後來說，期權都有「週選」、「雙週選」與「月週」這３種，彼此各有所長。
一、履約日與槓桿關係
履約日對於期貨來說，可能沒太大的意義，因為沒有時間價值問題，也有轉倉機制讓你放著也沒問題。但對於選擇權來說，履約日可跟勝率有很高的關聯，尤其是做賣家，履約日可跟勝率有很大的關係。
先說明，所謂的「週選」是指當週的周三開始計算到下周三中午1點半，時間到了倉位就會自動結算而消失；依此類推，「雙週選」就是指下下周三中午1點半結算，「月選」則是指該月份的第３個週三結算，例如現在是112年的７月1日的話，「07」就是7月的月選，會在７月19日結算（後面就不會有W3這種標註）；「08」就是8月23日結算。
選擇權的履約日期與價格的槓桿有很強的負相關，簡單來說，離履約日期越遠的約，賺賠的速度都很慢，相對安全；離履約日期越近，賺賠速度就很快，不論是時間價值還是趨勢發動時的變動率，都會劇烈的影響價格。也就是說，你若是怕風險的人，倉位的履約日期就不該挑週選，而是該以雙週選與月選的遠倉為主才對。
二、月選為基礎，雙週選短打，用週選避險
如果你是選擇權常做賣家為主的人，那就該以「雙週選」為基礎進攻，大範圍「月選」則為雙賣的主軸。因為雙週選的艙位可以有２週的時間等行情走到目標方向上，若前面幾日都是走預想的行情，那當然賺錢，照著原計畫獲利1/2就能平倉獲利了結；假若前面行情都走不出來，持續往反方向走，也有足夠的時間可以安排避險工具，等到危機解除。
以雙週選或月選為主力的好處是，你有很多的時間可以等待行情回歸，而且不會太懼怕暫時的逆趨勢。當發生逆趨勢時，你可以利用槓桿較高的近日履約倉位去追逐趨勢避險。例如今天是7月1日，大盤在17000，那你可以建立07W2的多單價差單17000SP + 16500BP，並預測未來看漲，但假若發生很強的突發逆趨勢下跌，那就再做一口07W1的16900BP，比較近的履約倉位去避險就好。因為近履約日的倉位槓桿會比遠履約的還高，所以當趨勢一發動，週選獲利的速度會追上雙週選與月選或打平，此時一起平倉的話，就會解除險境。
總結，選擇權該以大範圍月選為吸金的基礎，以雙週選為目前中短期趨勢的主力，最後再以週選為風險發生時，趕快買保險，鎖住虧損後再伺機重新建倉，一切就又重新開始了。
