期貨與選擇權的起源：
鬱金香的狂熱
＊「鬱金香的狂熱」這本書講述了人類史上第一個經濟泡沫化事件，也催出了期貨與選擇權的誕生
17世紀的荷蘭正進入黃金時期，經濟文化榮景持續了100多年，當時歐洲的宗教活動太過旺盛，引發許多戰爭甚至剷除不同教派的異己，而因為信仰問題受到迫害的其他國家人民就陸續移到宗教自由的新國家：尼德蘭七省聯合共和國，也就是現在的荷蘭（2020年後改名為舊名尼德蘭）。
當時這個新興國家在世界各地建立殖民地和貿易站，靠著強大的經濟和軍力武力，坐著傳南征北討許多重要領地，例如新阿姆斯特丹（紐約），荷屬東印度（印尼）等地，世界上第一個官商合作建立的殖民商業公司：荷蘭東印度公司也在這時期出現，許多外國貿易商聞到荷蘭母國經濟發達的商機後，就帶著歐洲沒有的稀有物種到荷蘭想做生意發大財。
此時，有一種來自亞洲土耳其的漂亮小花朵－鬱金香，就這樣引進了荷蘭。這種漂亮小花很快變成上流社會的奢侈商品，並代表富貴的地位象徵，上層階級聚會的時候都會在髮際或衣服上佩戴這種異國風情的花朵。
鬱金香的特質
但是，鬱金香球莖供給的成長速度非常緩慢，每個球莖一年只會繁殖２～３個後代，而母球莖也不會持續繁殖，它會在幾季之後就凋零死亡，因此供給速度遠遠趕不上需求，所以可想而知，價格就很快爬升起來，想買鬱金香裝有錢人的買家越來越多，但是鬱金香現貨卻很少，他們開價就開始無所不用其極的狂開高價，這時候就有一些人利用這個上漲的空間想到來賺價差。
此時鬱金香已經不再由農民直接賣給客人了，因為想買的人太多了，為求公平起見，就到戶外的大拍賣場地呼喊出售，後來因為參與人太多，大家只好成立一個交易社團，雖非正式交易所，但總是有一個團體能訂出固定規則來讓大家遵循，才不會變成先去接觸農民買花的人最便宜。
當時為了多賣些鬱金香，還有植物專家利用蚜蟲傳播的病毒來創造出特殊美感的品種，一種有火焰狀雙色花瓣的罕見變種鬱金香，價格更是一飛衝天。
期權交易的誕生
一開始，本來鬱金香球莖都是在種植季時才會交易，然後等鬱金香開花後才拿現貨，但是因為需求增加太快，交易者願意提前賣出仍在土壤中的球莖，結果出售的商品就走樣了，不再是眼睛可看的見的花朵，而是一種買進鬱金香的＂權利＂；結果到了1630年代，鬱金香交易就變成了投機生意，沒什麼人真的拿鬱金香來掛在衣服或頭髮上，大家也不在乎長出來的花會是什麼樣子，甚至還有一些商人會去聘請畫家來繪製根本沒長出來的花朵，讓買家能想像之後開花的樣貌，每個人都只把鬱金香當成是投機轉賣的媒介，這也就是期貨和選擇權的開端，因為大家都在對某個商品的「未來的擁有權」進行抽象買賣。
在鬱金香熱潮最高的時候，一份鬱金香合約居然可轉手高達１０次，然後每個轉手的中間人都沒看過那朵花，連那朵花的球莖是否被蟲蛀掉也不知道，從1634~1637年間，價格飆漲到原本的50倍。舉例來說，一種名為＂永遠的奧古斯都＂的品種，價格高達1萬荷蘭盾買一個球莖，是一個工匠年薪的20倍，光是1937年1月，價格就在短期內翻了一倍，甚至只要３顆鬱金香球莖就可以在阿姆斯特丹買下一間房子，鬱金香在最誇張的時候是飆漲５０倍。
＊17世紀在荷蘭的鬱金香價格價格快速上漲之後，又快速暴跌的恐怖雲霄飛車歷程，猶如爆掉的泡沫
人類史上第一個泡沫化事件
1637年2月5日，這是鬱金香史上最高價的一天，99顆鬱金香球莖以9萬荷蘭盾賣出去，相當於今日的100萬美元，自此之後，它再也沒有更高價過了。因為在２天前的2月３日，在荷蘭另一地的哈勒姆，價格已經開始崩盤，當地一場拍賣會中，有史以來發生第一次現場完全沒有買家的情形，因為價格已經高到無法想像，也不是一般人能應付，大家開始恢復理智了。
那一天的零買家事件很快就傳了開來，忽然間，大家知道消息後擔心沒人願意接手鬱金香合約，畢竟他們根本不是真的想要花，而是想轉賣賺價差，全部人都急著出售，然後越開越低價，只求有人願意來接手，只希望小賠趕快離場。
２月７日，短短的４天後，交易完全停擺，因為擠滿了出售的人，卻沒任何一個買家出現，就跟股票連續跌停好幾天都打不開一樣，價格一天就重挫95%。而且大家也才發現，鬱金香球莖的合約居然超過現有的球莖供給量好幾倍，等於就是拿一個空氣在做買賣對賭一樣。此時市場已經崩盤有如地獄，投資人各個鬼哭神號，希望荷蘭政府出來解決大家賠大錢的問題，最後鬱金香的期貨交易就被禁止，買賣雙方被迫自行達成協議，認賠離場，該睡公園、吃土的就去，想要留鬱金香的就留在身邊紀念自己欲哭無淚的心情。
泡沫化的意思就是，有某個投資物它的價值很少，結果因為各種虛張的因素讓它價值莫名其妙的上升，一直漲到像泡沫一樣膨風到很大顆，但是太大之後破掉，就發現裡面空空如也，就如同鬱金香馬上暴跌回原價那樣，最衰的就是最後那個承接的人，全部的虧損都由他們吸收，如果旁邊有人借他錢（如銀行），也就跟著倒大楣。
當時的荷蘭人，從貴族到商人，再到最基層的農民、工人，對於經濟學和市場都不了解，也不明白投資是怎樣一回事，結果他們都一窩蜂的參與交易鬱金香球莖，然後持續抵押房子或農場來買一個之後會上漲的賺價差希望，幸好當時荷蘭的經濟蓬勃發展，抵銷了這一場投資泡沫化的負面經濟衝擊。
荷蘭的鬱金香熱是史上第一個被詳細記錄的市場崩盤，過了將近４個世紀，人類歷經了金融風暴、網路泡沫化等危機，這仍是使上最大的金融泡沫，投資人的虧損難以用金錢估算。幸好當時科技網路尚未問世，交通也不發達，才能將經濟困境守在小小一個區域，若發生在現代，可能就連銀行、房地商都被牽連下來造成連鎖倒閉潮了。
